灿坤公司两大失误走下坡路 股价跌破一元面值

灿坤公司两大失误走下坡路 股价跌破一元面值(1)

灿坤3C店烧了七八亿元的资金后以亏损收兵。（资料图片）

　　台海网8月3日讯 据厦门商报报道 记者 | 陈文强 分红超过融资的公司反遭第一个退市，一元面值引发的“地震”引发市场强烈质疑，逾3万名闽灿坤B公司股东、300万B股公司股东在关注；一场由闽灿坤B公司股价跌破一元面值而引发的反思正引起各界的广泛关注……

　　昨日，商报记者致电闽灿坤公司董秘孙美美小姐，问公司何时复牌？有无后续回购股份的计划？孙美美董秘说：“目前不方便透露任何信息，一切以公告为准，今天继续停牌。”

　　如果不是周三晚上的停牌公告（见昨日本报证券版相关报道），今天闽灿坤B或成为第一家因股价持续低于面值而退市的B股公司。

　　谁也没想到启动B股连续暴跌的是闽灿坤B，在此前的半个月时间里，深沪两市B股连续出现暴跌。7月30日上证B股指数大跌5.64%，31日上午再次大跌近5%。一度跌停的B股多达40只。短短几日B股市值损失超百亿。

　　截至本周三闽灿坤B收盘0.45港元，闽灿坤B从7月23日1港元开始了跌停之旅，已经连续8个跌停。鉴于，闽灿坤B本周五将满足连续20个交易日每日股票收盘价低于每股面值1元人民币。符合深交所6月28日公布的退市新规，连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的股票即退市，闽灿坤B退市似乎已成定局。

灿坤公司两大失误走下坡路 股价跌破一元面值(2)

 

　　闽灿坤不是“烂苹果”

　　闽灿坤B成为沪深股市第一个因股价低于面值而可能退市的上市公司，暴露了退市新规的制度隐患。

　　作为闽灿坤大股东，显然早已经对在B股上市心灰意冷。B股已经完全丧失融资功能，股票的流动性又超低，上市价值已不复存在。

　　作为证券监管方，让闽灿坤作为第一个因股票低于面值而退市的上市公司，表明退市新规并非一纸空文，对各界也有了一个交代。

　　但是，在这种思路考量下，作为3万名持有闽灿坤B的股民、超过3百万名的投资B股的投资者的利益受到损害。

　　“我认为闽灿坤公司不是坏公司，不是所谓的‘烂苹果’，这个退市制度有问题。”曾经是大股东代表的厦门著名投资人士方建兴接受记者采访时说，“如果闽灿坤是一家持续亏损、从不回报股东的公司，那么持有闽灿坤B的股民无话可说，他们应该为自己的投机行为负责，承担相应风险。问题是，无论从哪个方面说，闽灿坤都不是一家坏的公司。近几年闽灿坤经营一直盈利，2009年、2010年、2011年间，闽灿坤B分别实现净利润5275.97万元、6437.36万元和975.84万元。并且闽灿坤B对待股东一直都非常注重回报。在长达19年的B股上市生涯中，累计派现21860万元，高于当初21120万元的IPO融资总额，这与股市上大量存在的‘铁公鸡’公司形成了鲜明的对比。”

　　公司两大失误走下坡路

　　“事实上，闽灿坤公司是因为两大决策失误造成今天业绩不佳，它一直在努力做实业，在漳州的工厂曾经达到2万人的规模，是一个不错的劳动密集型的企业。”方建兴对闽灿坤公司深有感触，十余年前他曾是前十大股东的代表人之一，并参加了于悦华酒店召开的闽灿坤公司的年度股东大会。

　　方建兴说：“闽灿坤公司一个失误是做3C店，把台湾的经验搬到大陆，结果水土不服，高管均来自于台湾方面，对大陆市场没有深入调查研究，3C店做不过苏宁与国美电器。灿坤3C店烧了七八亿元的资金后，以亏损收兵。”

　　“另一个失误是没有买地，它在漳州租了几千亩的地和厂房，汽车一路开过去要走十余分钟，这方面耗了不少资金，如果它逐步地分批地买入这些地块，哪怕只有十分之一二，它在地产方面赚的钱远远超过实业，它错过了这十几年的房地产牛市。实际上，它的技术是没有问题的，工厂也在正常运营当中，只是遇到了整个外贸市场大环境的不景气，其实国内市场也是不错的，看你怎么转变思路了。”方建兴意犹未尽地说道。

灿坤公司两大失误走下坡路 股价跌破一元面值(3)

 

　　价值投资者受到惩罚

　　更具有讽刺意味的是，退市制度建立初衷，本为惩罚恶意投机。但偏偏闽灿坤B退市受到惩罚的，不但不是那些疯狂的炒作者，而恰恰都是最厌恶冒险的价值投资者。

　　更令人诧异的是，交易所在退市新规上出尔反尔，造成市场预期混乱。今年4月29日公布的退市方案与6月28日最终公布的《退市方案》规定出入较大。对此，深交所表示，这一修正是根据一部分反馈意见做的，应考虑同时具有A、B股的上市公司的具体情况，分别设定A股和B股的相关指标。

　　一项对B股市场影响如此巨大的退市规定，事前没有任何信息披露，也没有广泛征求意见，然后突然就立即推出，显然已经如同儿戏。

　　一位不愿透露姓名的分析师对商报记者说，相比之下，虽然世界主要证券交易所如纽交所、纳斯达克、东京证券交易所等，都有关于低于每股面值的上市公司除牌的规定。但显然在具体的退市细节上都要宽松很多。比如纽交所规定：若上市公司的股票连续30个交易日收盘价低于1美元，将被视为低于上市标准。这时相关公司将收到交易所的通知，要求公司必须在6个月内将股价恢复到高于1美元的水平。纳斯达克也规定，上市公司每股价格持续30个交易日不足1美元，将被发出警告，被警告的公司必须在90天内采取相应措施自救以改变股价，否则将被宣布停止交易。也就是说，在退市问题上，国外主要交易所通常都会给予上市公司的低于面值的股票一个“自救期”的，这一“自救期”短则3个月，长则9个月，而深交所的规定却仅仅只有20个交易日。

　　或许，包括闽灿坤在内的近十家B股公司8月1日的集体停牌，也是交易所方面的一个权宜之计，好戏还在后头。

责任编辑：明小莉

文章来源：http://www.taihainet.com/news/xmnews/cjdc/2012-08-03/903154.html